01.

上周四6大银行宣布下调部分存款利率。今天（6月12）招商银行、浦发银行、光大银行、中信银行、民生银行等多家全国性股份制银行也宣布，从今天起下调部分人民币存款利率。下调幅度为5到15个基点不等，1个基点为0.01%。这是继去年9月份调整之后，这些银行第二次下调存款利率。调整后，这些股份制银行人民币活期存款年化利率为0.2%，与6大银行持平。

这么多大银行统一动作，是不是意味着6月份LPR调降又有空间了？这是要贷款端也大降息？

【资料图】

我个人仍旧持短期内央行不会再降息的观点（说的是LPR，贷款市场报价利率，关联的是银行贷款利率），银行主要是自救，大银行这么一操作，其他中小银行也有了存款利率下调空间。

现下的金融风险不仅是居民房贷大滑坡以及开发商烂账这么简单，地方债窟窿一直靠很多地方银行吐血撑着去周转。

一些国字辈平台，让子孙工资去贷款，然后玩个资产转移把子孙公司破产清算了，银行落一屁股不良，表面看银行闷亏，仔细看储户血亏。

然后“马上要退休”的某位大领导出来给社会个交代，给银行个答复。说是他个人拍脑袋决策，错在个人，不在政府，但银行在今后还是要继续大力支持城市的发展。

话说的婉转，拿出背锅的姿态告诉银行，这次是我个人坑了你，但你以后遇到这种事儿不要过激反应，要继续乖点挨刀。

现在是不论大小银行全部被绑上车，不然地方上债务周转都是问题。特别是城商行、农商行这些中小银行，暴雷风险和压力是已经浮到明面了。特别是这半年，银行和居民、企业一样，都是为了缩债。存款对银行是负债，要付利息，存款高企就是银行债务高企。

贷款才是银行的资产，贷款放不出去，银行出现“资产荒”，存贷净息差下降严重，那就只能降低存款付息压力。现在业内感觉，大行还能挺挺，很多城商行压力基本到极限了。

6月15MLF和逆回购可能会动一动，算是央行给银行更换些更加优质便宜的资金，但我不认为会继续降息，再降银行那边更崩溃了。

我个人当然是期待降息的（LPR下调），银行苦逼点，中小民企融资就舒服多了。

关键点不在现下利息多少，而是放水不均衡。

银行对于国央企，那是把低息优质的水往死里放，怼上门去献殷勤。对于民企，尤其是需要修复的民企，卡的不能再卡。

到处是水，放贷门槛实际上却在不断提高。

涝者涝死，旱者旱死。

02.

时间是一个过客，拥有又失去；时间是一个漏斗，满了又变空。

心底的话，房地产的时代过去了，现在说它是个半身不遂都是在夸他。

听一个业内朋友讲，行业内很多人们匆匆走完自己的一大段职业生涯，回眸看去，一切都不一样了。

他在的项目原先熙熙攘攘，年销过30亿，过去每个月活动费用都能上百万，现在穷的周末连个暖场DIY都做不起，活动场地上摆放的桁架都生锈了。

他说这锈斑看在眼里挺刺痛的，身边的同事一个个的消失，留下工作的，激情，张扬，冲劲，价值感也都没了，剩的只有惆怅和无奈。

熬到现在仍在业内的，很多人根本就拿不到全额工资，发的少还发的迟。岗位握在手里，即烫手又不舍，万般无奈，都是为了生活。

开发商现在还是俩头憋屈，市场端没有客户买账，融资端银行见了手颤，作为企业生命线的现金流根本流动不起来。

蓝光，泰禾，阳光城等已掀起了退市潮，其他都在路上排着队等跳。

6月份最新的数据，100城房价环比上个月全部下跌。连一线城市都不可避免，这可是有史以来第一次。

现在官媒端仍在打气，各城市政策能拿的都拿了，只是后劲差了许多。

去年保交付郑州还在喊大干特干30天，后来直接没音了，今年也不瞎喊口号了，牛皮吹多了，啪啪都打自己脸上，绿了都。

拼了命还要折腾一下的是开发商和中介，总要挣扎到死前最后一刻。

（下面这个例子我头条上发过）

明面上的降价打折不不让搞，但“零首付、负首付”的神操作还是有执行空间的。只不过在这执行过程中，出了不少类似于“约炮卖房”的情色事件来。事儿是这么一回事儿，还是惠州这个神奇的地方，多次降价被敲打之后，一些开发商搞了“送首付”，还把分销佣金干到了5-6万一套。所谓“送首付”，就是20%的首付款开发商另开个账户打到客户账户上，然后客户去刷到开发商监管账户，通过银行审核顺利拿到剩余房款的贷款，然后办理按揭手续，0首付开始供房。一些中介经纪人直接精准出击，到婚恋市场上找要结婚买房的女孩，同时聊好多个，凡是要求买房的，一律发展成“女朋友”，然后滚床单，“拿出首付”定房一气呵成，月供要求女方自己还。这种操作下，房产经纪人白嫖人家女孩了不说，赚的佣金简直盆满钵满，可谓得色得财人生快意。

而将要步入婚姻的女方则在毫不知情的情况下成了开发商的优质客户，痛快的背上了30年的债务。这可见，只要思想不滑坡，办法特别多，经纪人们通达人性，既卖了房赚了钱，又解决了女方要房的问题，真碰到合适的白富美，终身大事都解决了。“办法”虽然挺损的，但完美的解决了开发商，女孩，中介自己三方的核心需求。

这个真的应了那句话，只要我不要脸，你就拿我没办法。

03.

5月cpi同比上涨0.2%，ppi同比下降4.6%。

这俩数据摆在这，就意味着中国经济进入了一种U型复苏期。

不好理解是吧，把U想象出一个浴缸，而且这次是“宽U型复苏”，也就是又长又深的浴缸型复苏。

经济现在就是掉到这个浴缸里了，想爬出来，两边都很滑，需要折腾不少时间。

一般而言，U型经济都是在触底后停留一段时间，然后转向复苏，在复苏过程中要有不少波动，这些波动大概耗时1-2年时间，才能真正明朗起来。

现在来看，一季度的居民储蓄意愿高达58%。

今年前4个月的消费平均增速低于2019年。

今年前4个月的税收收入同比下降2.4%。

房贷增速就更丝滑了（下图）。

前4月全国规上工业企业利润同比下降20.6%，私营工业企业利润总额增速更是自去年3月以来一直负增长，至今仍未出现改善。

总的来讲，疤痕效应非常明显，问题还是以往那些，内外需求疲弱，投资不振，海量资金仍在金融体系内部淤积，没有流入市场，没能刺激到经济。

湿滑浴缸不好爬。

个人，企业，甚至包括银行，都在修复自己的资产负债表（缩债为主），也就是少花钱，少借债、少投资、少招人、多裁员、多存钱。

现在很多的恢复，多数是“量”的恢复，也就是交易行为确实多了。放开了嘛，大家被闷坏了，从线上走到线下去了。但“价”的恢复还不行，利润差得多。

在经济复苏中，房地产这个大头也指望不上了，现在汽车产业现在才是全村的希望，无论是内销还是出口，都是拉动经济的重要增长点。

中汽协公布5月份汽车数据，产233.3万，销238.2万，其中环比增长9.4%和10.3%，同比增长21.1%和27.9%。

这数据马马虎虎，比上个月有回暖但暖的有限，之前4月份的环比是下降17%和12%的，这个月虽然有反弹，但也还没有回到3月份的水平（产258万，销245万）。

一切都在步履蹒跚，摔倒再爬起，爬起再摔倒，未来数据反复起伏都是正常的。

04.

救不救房地产？

救了被很多媒体骂嗑毒不停，肺痨更深。

不救，也有人疾呼，居民资产都绑在房子上，泡沫灭了，大群体一起受伤。

这是太过宏观层面的事儿。

再进一步说，还是凯恩斯主义（政府干预）和新自由主义（市场自行调节）之争，多少年了，谁也说不出个具体来。

人们一边认为，价格走势应该听市场的，让供需自由调节。可房子和自己财产绑定，一旦有事，人们的第一反应又是国家必须出来帮一把，不帮就是不对。

我没啥观点，救不救都行。

只是现阶段看，救的话还像以往那样只出松绑和刺激购买的小惠政策是不行的。

人们卷到极致了，负债够高，工作没保障，很多城市房价壁垒屏障了绝大多数人，接盘太难了。

总是给个小政策就要大回馈，哪有那么好的事？多给我30块钱的代金券，让我想法凑凑去买一台法拉利？我得真有钱才行啊。

还是把居民生活养老机制解决了，财富分配不均解决了，让财富流动起来，大家有就业和未来预期，手里有钱且无养老之忧，房子才可能真正活起来。

退一步讲，大的时代周期、行业周期走到这里，房价落就让它落点，落到一定程度，居民感觉能喘口气了，又能接受这个价格了，基因里对于家的渴望就又起来了，新一轮的行业周期也会重新启动。

不过这个需要较长的时间周期，需要一些资产崩裂代价来承受。

有个朋友说，我们普通人都是盛世的韭菜，乱世的炮灰。

绝大多数都是要被用来承受恶果的，不然怎么可能会被叫做普通人。

也是，所以这个世界最让人动容的不是财富和名利，而是发自内心的对同类的真正关怀和体恤。

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